股票h模型?模型选股指标公式

智能AI 2025年04月20日 16:54 3 11gss688

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股票估价中的H模型推导是基于对股息增长率的不同阶段假设来进行的。H模型考虑了股息增长率在初期的高增长阶段和随后的稳定增长阶段之间的差异，并据此对股票的内在价值进行估算。首先，在H模型中，假设股息在最初的一段时间内以高于稳定增长率的速度增长。

估价模型：基本模型公式为股票价值=预期股利/（必要收益率-增长率），其中R是必要收益率，Dt是第t期的预计股利，n是预计的持有期数。零增长股票估价模型适用于股息增长率恒定为零的情况，公式为股票价值=D/Rs，例如某公司股票若预计每年每股股利为8元，市场利率为10%，则内在价值为18元。

推导：如果股息增长率一直是gn，则股票内在价值是D0（1+gn）/(y-gn)，但在前2H的时间内，平均增长率是（ga+gn）/2，超出假设的增长率为（ga+gn）/2-gn=(ga-gn)/2，超出假设增长率的时间越长，对股票的价格影响越大，且呈正相关的关系。

1、深入解析股息贴现模型(CFA2级R23考点)：股息贴现模型基础 - Gordon增长模型：计算股息价值与增长率的关键工具，理解其在估值中的应用与局限性。模型计算实战 - 普通股价值（股息贴现）：通过Gordon公式，如D0 × (1 + g) / (r - g)，评估公司价值。

股票h模型?模型选股指标公式

1、股利贴现模型(DDM)是评估公司股票价值的重要工具，主要分为几种类型。其中，零增长模型是股利贴现模型中最简单的形式，它假设股利保持不变，增长率g为0。这种模型的计算公式为V=D0/k，其中V代表公司价值，D0为当期股利，k为投资者要求的回报率或资本成本。

2、股权估值的方法模型股权估值方法是建立在预期基础上的.由于关键估值变量的不同选择，产生了三种基本的股权估值模型：红利贴现模型、贴现现金流量模型和剩余收入模型。

3、有现金红利贴现模型进行股票估值，这个涉嫌到很多的影响因素，因为哪一个因素变了，都会影响到最终的估值结果。最重要的三个因素现金红利，期望回报率，可持续增长速度。最终得到一个估值的结果，这有相应的公式。

4、相对估值法说明：相对估值法是通过比较同类公司的估值指标来评估目标公司的价值。示例：可以选择与目标公司相似的几家上市公司，比较它们的市盈率、市净率等指标，从而得出目标公司的相对价值范围。这种方法简单易行，但依赖于所选比较对象的合理性。

5、由这个定义出发，可以推导出现金流贴现模型。应该说这个模型是很好理解的。特别是假设无限期持有后，内在价值等于未来各期现金流的贴现值累计之和。即：P0=（Dt/（1+k）^t)的累加其中Dt就是未来各期的现金流。k是资本回报率/贴现率。

6、股利贴现模型，简称DDM，是一种最基本的股票内在价值评价模型，股票内在价值可以用股票每年股利收入的现值之和来评价；股利是发行股票的股份公司给予股东的回报，按股东的持股比例进行利润分配，每一股股票所分得的利润就是每股股票的股利。

自从Engle(1982)提出ARCH模型分析时间序列的异方差性以后，波勒斯列夫T.Bollerslev(1986)又提出了GARCH模型，GARCH模型是一个专门针对金融数据所量体订做的回归模型，除去和普通回归模型相同的之处，GARCH对误差的方差进行了进一步的建模。

GARCH(p，q)模型的表达式为：（公式）（公式）模型假设中，第二项和第三项保证了有一个正的（公式），第四项是为了满足波动率的稳定性。与ARCH模型相比，GARCH模型引入了新的（公式）项，用昨天的波动率来描述今天的波动率：昨天的波动率较大，会导致今天的波动率也较大。

GARCH模型是一种在金融领域广泛应用的统计模型，用于描述时间序列中随机变量的条件方差变化。

GARCH模型，作为ARCH模型的扩展，其特性与ARCH(q)模型相似，主要表现在条件方差不仅与滞后残差平方有关，还与滞后条件方差有线性关系。在计算量不大的情况下，GARCH(p，q)模型能有效地捕捉到高阶的ARCH过程，具有一定的实用性。然而，GARCH模型在资产定价的应用中存在一些局限性。

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